13.07.2010 16:41 — Newcits bieten Chancen, aber keine Wunder

Frankfurt (fondsweb) - In den vergangenen Monaten wurde viel über die Entwicklung der so genannten Newcits, also alternativ verwalteten UCITS III-Fonds, geschrieben und gesprochen. Immer mehr Fondsgesellschaften bieten, als Reaktion auf die Finanzkrise und auf die Diskussionen um die Regulierung von Hedgefonds, UCITS III-Fonds mit alternativen Anlagestrategien an. Allerdings, so Fabrice Cuchet, Global Head of Alternative Management bei Dexia Asset Management, "sind UCITS-konforme, alternativ verwaltete Fonds nichts Neues. Dexia Asset Management beispielsweise verwaltet diese Art von Fonds seit rund 15 Jahren". Zu glauben, dass durch die Überführung in das europäische Fondsregelwerk UCITS alle Probleme der Hedgefonds-Branche gelöst wären, greife jedoch zu kurz. "Die alternativ verwalteten UCITS-Fonds werden Hedgefonds nicht ersetzen, sondern sind ein ergänzendes, liquideres und stärker geregeltes Fondsangebot. Denn Newcits sind keine Wundermittel, die dieselbe Performance liefern wie Hedgefonds, dabei aber mehr Liquidität bieten und weniger Risiken mit sich bringen", so Cuchet. Vielmehr sei es sehr wahrscheinlich, dass die durchschnittliche Performance alternativer UCITS-Fonds hinter der von klassischen Hedgefonds zurück bleiben werde.

Nach Cuchets Meinung habe dies mehrere Gründe: Einerseits seien Fondsmanager im UCITS-Umfeld an mehr Vorgaben gebunden, die ihre Investitionsmöglichkeiten beschränkten. Andererseits ließen sich im Mantel eines UCITS III-Fonds nicht alle Strategien und Anlageformen einsetzen, die klassischen Hedgefonds zur Verfügung stünden. Die Zahl der potenziellen Performance-Quellen werde dadurch verringert. Bei dieser Bewertung stützt sich Dexia Asset Management auf die eigene reale langjährige Performance-Historie sowie auf Erfahrungen in Krisenzeiten, wie beispielsweise das Platzen der Internetblase, den 11. September 2001 oder die Finanzkrise im Jahr 2008.

Für Anleger sei es wichtig, sich stets vor Augen zu halten: "Es gibt nicht einen einzigen Hedgefonds, sondern eine Vielzahl an Strategien und Möglichkeiten, diese umzusetzen." Dies gelte auch für die Newcits. Sie sollten deshalb als Chance betrachtet werden, die Performance unterschiedlicher komplexer Strategien und Märkte in das eigene Portfolio zu integrieren - und das bei hoher Liquidität und unter europäischer Regulierung. Deshalb habe Dexia Asset Management seit 1996 das eigene Angebot an alternativ verwalteten UCITS-Fonds stetig ausgebaut und biete den Kunden heute eine liquide und diversifizierte Palette von 22 UCITS III-Fonds an, die 15 verschiedene alternative Strategien in allen Anlagenklassen abdecke. 17 dieser Fonds seien auch in Deutschland zugelassen.